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股指期权让对冲基金行业太成熟

2020-09-10 22:03:53    /    股票配资平台  /  作者:股票配资  / 阅读:

选股型产品“靠天吃饭”的窘境改变

提要

过去阳光私募只能通过私募、券商资管发行品牌,并且对换手率有必须提出。银行只能够让阳光私募结构化产品中的优先部分配资,而现在,银行已开始接受阿尔法管理型产品了。随着行业认可程度的逐渐增加,未来阳光私募规模也将进一步缩减。

“已成功运行三年多的期指期货,让对冲基金行业更加趋于成熟。”兴业信托证券债券副经理云志杰日前在接受期货日报记者专访时声称,目前,对冲基金行业中性策略品牌整体成本表现平稳,对冲基金规模逐渐缩减,受行业的认同程度也越来越高。

云志杰说,股指期权让阳光私募实现了对冲机制,进而让这个行业产生了质的差异。在港股期货上市前,中国私募基金指数与沪深300运行状态相关性很高,而促使2010年4月股指期货的推行,市场上起初导致长期阿尔法产品,其趋势和板块相关性很小阳光在线股票配资平台,追求不随市场涨跌影响的绝对收益,产品成本曲线稳定性更高,以往β选股型产品“靠天吃饭”的窘境开始改善。

据了解,阿尔法产品整体回撤比率较小,收益均值为8%—10%,对冲产品成本曲线平缓,稳定性较高。目前,阿尔法对冲类产品整体总量已达到100亿元,在债券平台发行的单一产品最大规模达到10亿元。“股指期货推出前,原有的择时选股策略能精选少数个股,而有了对冲工具后,就可以选一揽子股票,产品的容量变大了,阳光私募开始迅速成长出来。”云志杰说股票配资,目前兴业信托平台阿尔法产品已逾10亿元,单一产品最大规模达3亿元以上。

市场中性产品在运行中稳定度提升、规模缩减,也得到了行业的认同。“过去阳光私募只能通过私募、券商资管发行品牌,并且对换手率有必须提出。银行只能够让阳光私募结构化产品中的优先部分配资,而现在,银行已开始接受阿尔法管理型产品了。”云志杰表示,随着行业认可程度的逐渐增加,未来阳光私募规模也将进一步缩减。

据了解,阿尔法产品推出上证期货对冲系统风险,在大盘期货交易中交易幅度较低,而在股票现货端则调整大量。由于中国股票板块轮动效应显著,业内期待更多指数期货产品发布,以便于对冲风险。云志杰表示,兴业信托将做好信托平台服务用途,提供非常高效的对价、清算、托管产品等几乎服务阳光在线股票配资平台,同时探讨流动性较好的固定成本产品跟灵活的场外期权产品,为基金提供软件支持。

(期货日报作者 郭昕)